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运营商财经网 廖有利/文
3月24日傍晚，正荣地产发布2018年业绩公告。可喜的是，报告期内正荣地产实现合约销售金额1080.2亿元，同比增长54.0%，完成全年1000亿元销售目标，并迈入千亿房企座列。然而，正荣地产光鲜亮丽的背后，却是不断增加的债务及对外担保金额。
负债率同比上涨
公告显示，2018年正荣地产实现营业收入额264.5亿元，同比增长32.3%，其中物业销售收入占比99%，为261.8亿元，同比增长31.7%；租金收入为1.0亿元，同比增长46.9%；物业管理收入5661万元，同比增长45.8%，另外还有管理服务收入1.1亿元，同比增长3806.2%。
此外，正荣地产去年净利润22.3亿元，同比增长46.7%，其中归母净利润为21.2亿元，同比增长50.5%；毛利润为60.2亿元，同比增长42.8%，相应毛利率为22.8%，同比增加了1.7个百分点。
表面上看，正荣地产2018年的业绩非常理想，对于一个刚上市一年多的公司来说，这是一个很好的势头。然而，正荣地产的负债也不少。
公告指出，截止2018年12月31日，正荣地产的总负债为人民币 1169.2亿元，与2017年同期的941.98亿元相比上涨24.1%，这并非一笔小数。其实，正荣地产自上市以来，就频繁走在还债的路上。
上市后遗症
2018年1月16日挂牌港交所之后，正荣地产先后进行了6次优先票据发行，融资约合人民币79.16亿元，另外发行2次资产支持债券融资合计35.05亿元人民币，其子公司还发行债券融资20亿元人民币。
此外，加上正荣地产上市时融资约合人民币32.85亿元，截至2019年3月初，正荣地产在资本市场总计融资约167.06亿元人民币。上述融资，正荣地产均用来偿还集团的债务和拨付现有债项，但对于负债累累的正荣地产来说，效果并不显著。截止本报告期，正荣地产的净债务与权益比率为74.0%。
对外担保金额多
值得注意的是，报告还指出，截至2018年12月31日，正荣地产就金融机构给予其客户的按揭贷款而提供担保所产生的重大或然负债约为人民币328.5万元，与2017年同期的219.6万元相比上涨33%。对外担保资金越多，其不可控因素也多，相应的风险也就越大。
不过，对于这样的业绩，正荣地产董事长黄仙枝似乎很满意，他表示2019年正荣地产将销售目标定位1300亿元，目标增长20%。
在运营商财经网看来，一个发展健康的企业，看的不止是营收、净利润这些表面的东西，还要看其背后的负债及对外担保，只有几者都做好，才可以称之为健康，而正荣地产似乎并没有做到。
（责任编辑：廖有利）
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