运营商财经网 周颖/文
近日，瑞幸咖啡发布2025年四季度及全年财报，数据显示，瑞幸2025全年营利双增，但单季度净利润却出现下降情况。
财报数据显示，瑞幸咖啡全年总净收入为492.88亿元，同比增长43.0%，净利润为36亿元，同比增长21.6%，营收和净利润均保持了双位数的增长。值得一提的是，瑞幸全年现制饮品销量高达41亿杯，相当于国人去年人均消费了约3杯瑞幸咖啡。
此外，截至四季度，瑞幸门店总数达到31048家，其中自营20144家，联营10744家，瑞幸正式成为国内首个突破3万家门店规模大关的咖啡品牌，也是第一家自营门店数量突破2万家的连锁餐饮品牌。而其全球净新增8708家门店，同比增长39%，日均净增加门店23家，扩张速度惊人。
但从第四季度单季度来看，瑞幸咖啡总净收入同比增长32.9%至127.77亿元，但净利润却同比减少39.1%至5.18亿元，呈现增收不增利的情形，这也意味着，虽然卖出的咖啡更多了，但每一杯留给瑞幸的利润空间却变窄了。
而这或与外卖大战有关。财报数据显示，在2025全年及第四季度，瑞幸的配送费用分别达68.79亿元、16.31亿元，较2024年同期的28.21亿元、8.39亿元，分别增长143.8%、94.5%。同时，第四季度销售和营销费用也同比上涨了31.9%至7.56亿元，进一步侵蚀了利润空间。
对于外卖大战的影响，公司CEO郭谨一表示，考虑到整个外卖平台补贴策略的持续变化，“杯量结构从外卖逐步回到自提需要一定时间。考虑到2025年大规模补贴带来的高基数，瑞幸2026年的同店和利润表现可能存在一定的阶段性波动和挑战”。
运营商财经网总编康钊表示，随着咖啡赛道的持续升温，行业竞争也在快速加剧，而在外卖大战逐渐降温，产品促销补贴力度下降的背景下，瑞幸咖啡能否继续保持高速扩张模式，还需市场检验。
（责任编辑：周颖）
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