运营商财经网 郭彭琪/文
亚朵酒店，可能听起来并不是熟悉的酒店名字，但创始人老板王海军却很有名，其曾是汉庭酒店（华住酒店）的创始人之一，在2012年从汉庭离开后，成立了亚朵酒店，如今欲带亚朵酒店赴美开启IPO，但上市前夜被叫停，到底发生了什么？
“耶律胤”的酒店梦
如果你身处酒店业，不认识王海军可以，但“耶律胤”你肯定听过。目前就任亚朵集团创始人兼CEO的王海军曾给自己起艺名叫“耶律胤”，为此酒店行业就有一个关于“耶律胤”的酒店梦想。
王海军是燕山大学酒店管理专业，毕业就进入了酒店行业，传统酒店、经济型酒店都干过，在如家、锦江之星、格林豪泰都就职过。2004年，他随汉庭创始人季琦一同创业，建立汉庭酒店（华住酒店集团），成为公司创始人之一。
在行业里呆久了，王海军想做属于自己梦想中的酒店。2012年王海军离开汉庭后成立了亚朵酒店，在这个过程中，王海军经历了融资、酒店取名等一系列问题，但王海军也是幸运的。
王海军创建亚朵酒店的第一笔融资就是在中欧商学院就读EMBA期间认识的同学那得到的，直接完成了亚朵A轮1600万美元的投资，后面也因为同学关系实现了亚朵酒店的C轮融资，王海军为拓展圈子关系，还进入了湖畔大学，成为第一期学员。
这都为王海军的酒店梦铺了道路。曾在一次采访中，君联资本董事总经理周宏斌表示，亚朵已经有了明确的上市计划，希望三年左右在A股完成上市，那是2017年亚朵的梦想。
不过，这个行动真在2019年启动，在2年时间准备中，亚朵酒店最终A股上市无果；随后转身赴美进行上市，在2021年七一前夕再次叫停IPO，多次IPO折戟，王海军的上市梦还能实现么？
突然叫停的IPO
2021年6月30日，不少亚朵酒店的投资者都收到了一个撤销新股认购的消息，这个消息十分让这些投资者震惊，毕竟基于亚朵此前长期的上市准备，行业还是很看好亚朵上市的。
但亚朵酒店的IPO突然叫停了，业内传是招股书的问题，但无论什么问题，亚朵准备多年的上市计划再次落空了。
而从亚朵酒店历年的营收上看，财务数据并不好看。根据招股书，2019年、2020年亚朵酒店的收入依次为15.67亿元、15.666亿元，归属于本公司的净利润分别为0.65亿元、0.42亿元，同比下降54.76%。不过，到2021年亚朵酒店营收开始出现好转，一季度实现收入4.20亿元，同比增长107％；同期净利润为0.11亿元，相较2020年同期净利润的-0.76亿元，实现扭亏为盈。
这也与亚朵酒店的经营模式有关，亚朵酒店的利润主要来自加盟费用。亚朵招股书显示，2019年、2020年及2021年一季度，在加盟管理业务分别实现收入8.40亿元、9.26亿元及2.54亿元，占当期总收入的53.6％、59.1％和60.5％；同期，亚朵直营酒店租赁业务收入占当期总收入的39.2％、31.7％和29.7％。
亚朵酒店在加盟扩展上也很有玩法，打造IP联名。事实上，亚朵酒店的定位很具有梦幻浪漫色彩——“一个以摄影和文学为特色的中高档连锁酒店集团”，不做超高端和低端，专注在中端市场的亚朵酒店转身做IP联名，与知乎、网易严选、同道大叔、虎扑和美影等知名IP均有开展主题联名，得到不少年轻人的共鸣。
但长期依靠加盟盈利的模式，让行业对亚朵酒店的上市感到担忧，毕竟自营业务才占总营收的三分之一，其他全靠加盟费，这不利于亚朵酒店的上市。
而从2017年进行了D轮融资之后的亚朵酒店，直到现在已经为进行融资发展的，难道是无需资金么？
事实上，亚朵在2019年、2020年和2021年一季度，总赤字达到2.99亿元、3.16亿元和3.18亿元，这代表着亚朵酒店的支出远远大于营收。
可见，亚朵酒店在无融资的前提下，加上利润业绩并不高，如果是急需资金流的支持，上市属于势在必行的。
据接近亚朵的消息人士对媒体透露，目前亚朵酒店的IPO流程还在推进。而上市后的亚朵酒店将迎来新的扩张，但不上市，亚朵酒店的发展必将受限。
（责任编辑：康玲华）
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