运营商世界网 宾文娟/文
“专车第一股”神州优车(838006.OC)在8月22日晚间披露了其登陆新三板以来的首个半年报。半年营收达23.2亿元，以超过6倍的增幅显示了这一资本新宠的爆发力。
数据显示，专车业务总单量达到5534万单，同比增长283%；日均单量30.4万单，同比增长281%；单均净收入达43.7元。
具体到第二季度，神州专车总单量和日均订单量分别达3165万单和34.8万单，环比均约增长33.6%；单均收入达78元，环比增长2.6%；单均净收入达43.6元，环比增长4.6%。
另外，其单均成本和单均毛利分别为55.4元和-14.5元，前者比上一季度下降15%，而后者比上一季度更是大幅收窄38%。从这一组不断拉近的数据可以看出，神州优车正逐步接近盈亏平衡点，盈利能力持续改善。
挂牌新三板后首个靓丽成绩单
8月22日晚间，神州优车发布的2016年上半年财报显示，公司上半年实现收入23.2亿元，同比增长624%；专车业务总单量达到5534万单，同比增长283%；营收数据与订单量猛增，佐证了神州专车的市场接受度正不断提升。
值得关注的是，从此次半年报发布数据来看，神州优车的成本、收入曲线正不断缩小差距，盈利已经成为短期大概率事件。
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神州优车首次公布半年财报解读：盈利能力持续改善数据显示，今年上半年，专车总单量达5534万单，同比增长283%；日均单量达30.4万单，同比增长281%。专车单均金额达77.2元；单均净收入达43.7元；单均成本57.2元；单均毛利-15.4元。
此前，神州优车董事长兼CEO陆正耀曾如此介绍神州优车的成本曲线：因为租赁车辆费用和司机工资都属于固定成本，随着客户量规模的增加和运营效率的提升，单位成本将不断下降，且不受行业激烈竞争的影响。
他曾给出这样一份数据，从2015年第一季度到第四季度，单均成本从135元稳步下降至79元，在今年一季度，单均成本又下降到65.11元，如果再算上刚发布半年报中57.2的单均成本，可以看出一条不断跳水的成本降幅曲线。
除此之外，陆正耀给出的单均收入数据显示，从2015年第一季度到第四季度，单均净收入从11.32元变成36.79元，在今年一季度，单均净收入达41.70元。如果加上刚发布的今年上半年底数据，这一数据已经增长为43.7元，从中可以看到的是，神州优车的盈利能力在不断增强。
有望短期内扭亏为盈
在这张成绩单中，更应该引起市场关注的是，与优步等动辄数十亿美元的亏损数据相比，神州专车亏损增幅已经接近“静止”，最新半年报数据显示，扣除非经常性损益后，净亏损13.9亿元，与去年同期基本持平。
对于这一数据，神州优车表示，非常经常性损益部分9.8亿为股权激励。业务发展初期，公司有效制定市场推广策略，4月份“充100送100”活动首日充值达到10亿元，通过持续性低成本业务拓展活动使得订单规模与收入呈现爆发式增长，这可不可避免带来一定程度的亏损。
早在今年4月份接受采访时，陆正耀就曾表示：“刨除满100送100活动，我们在3月份已经实现盈利了，这是一个非常清晰的盈利模式。”
实际上，从第二季度的数据也能明显看出神州优车的盈利能力仍在持续改善，成本曲线大幅下滑同时，收入曲线也在显著上升状态。二季度其单均净收入达43.6元，环比增长4.6%。另外，其单均成本和单均毛利分别为55.4元和-14.5元，前者比上一季度下降15%，而后者比上一季度更是大幅收窄38%。
对于第二季度各项数据指标向好趋势，神州优车称，这主要得益于公司通过不断优化系统算法，优化智能派单，降低空驶、油耗，使得单车运营成本显著降低，单车毛利率亏损幅度持续收窄。
就如同陆正耀所说，由于成本固定，随着规模的提高和运营效率的提高，当量起来了以后，单均的成本就会有显著的下降，这符合规模经济的规律，同时不会受到竞争的影响。
对于神州优车今年上半年的业绩增长态势，业内分析人士指出，从以上数据可以看出，神州优车目前的盈利能力正在持续改善，有望在短期内实现扭亏为盈。
盈利能力不断增强的底气在哪儿
可以说，神州优车营收和业务规模实现跨越式增长是商业模式得到市场认同的必然结果。
与滴滴等C2C平台网约车公司不同，神州专车采用B2C自营模式，其采用的是100%“专业车辆,专业司机”，其中车辆均为来自租赁公司的正规租赁车辆,司机均经过严格筛选和专业培训，并与公司签署劳动合同，能直接为用户提供更优质的客户体验，从而增强客户忠诚度及黏性。陆正耀就曾表示，B2C模式是中国目前出行领域唯一靠谱的商业模式。
对于各项核心业务指标持续向好，神州优车认为，网约车新政全面利好B2C模式，公司将成为新政的最大受益者。
7月28日，《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》出台，重申私家车严禁做专车，并规定私家车要改变车辆性质才能做网约车、司机必须经过考核等准入才能做网约车司机。新政出台后，就已经有私家车司机发声称将放弃C2C网约车平台。
值得一提的是，随着新政出台，滴滴等C2C平台型网约车公司开始偷偷提价，优惠补贴大大减少。与之形成对比的是，神州专车仍采取惯有的高于出租车20%的价格来定价，已经得到市场的认同，拥有了忠实、稳定的用户群体。
对此，神州优车表示，公司长期根植中高端市场，服务水平及定价标准长期高于巡游出租车行业，因此新政的实施不会影响未来定价水平。此外，受益于服务和品牌优势以及兼职司机计划的实施，新政实施后公司订单需求有望获得快速增长。
