运营商世界网 洪吉开/文
对于阿里巴巴而言,用“资金海”形容他的财力可能会比“资金池”要贴切得多。可令网友好奇的是,这样一个财大气粗的企业为什么还要借钱?
一个埋藏多年的小插曲
早在十年前的时候,在香港发生了这样一件事。
2007年,阿里巴巴外贸业务板块在香港上市,当时上市的发行价定得很高,每股13块5。
但是到了2012年,阿里巴巴宣布退市,价格还是13块五,期间也基本没有分红,于是股民相当于给了阿里巴巴一个五年期的190亿港币的无息贷款。
此举使得以散户为主要投资人的香港股民非常不满,交易所也承担了很大的压力。
阿里在退市的声明中也语带保留:“未来条件允许,我们将积极参与回归国内资本市场,与国内投资者共同分享公司的成长。”
对此,外界众说纷纭。
“不知道是共享成长,还是回归国内继续圈中小傻股民的钱?”
“聪明的人都会把风险转移到别人身上。”
但是不管是出于何种原因,阿里到底是做了一把好借好还的生意,而且是“借多少还多少。”
阿里发债是为了什么?
首先是可以保障公司控制权。
马云曾经搞了一个合伙人制度,阿里巴巴一半以上的董事都是由合伙人提名,而合伙人是谁由马云决定;在2011年的时候,阿里把支付宝直接从上市公司转移到自己控股的新公司,两件事都可以看出马云对公司控制权的重视。
而一般来说,持券者无权干涉发行公司的管理决策,因此发行债券也不会分散公司的控制权,这对马云来说绝对是一件值得高兴的事。
另外,与股票的股利相比,债券的利息允许在所得税前支付,公司还可以享受税收上的利益。
公司负担的债券成本一般低于股票成本,无论公司发行多少,持券者一般只收取固定利息,若公司用资后收益丰厚,增加的收益大于支付的债息,则会增加股东财富和公司价值。
可见,阿里发行债券不是缺钱,而是能借机收割更多自己想要的东西。