眼馋顺丰王卫？ 德邦说啥也要上市或为“圈”钱

运营商世界网 八卦叨/文

或许是受到顺丰快递上市后，股价屡创新高的影响。近日有消息称，德邦物流将重新启动搁浅1年的IPO计划。德邦将成为继顺丰、圆通等快递企业后，又一家进入资本市场的物流企业。

德邦物流本次IPO拟募集资金近30亿，与之前2015年的IPO计划基本相同。相关资金将用于直营网点建设、零担运输车辆购置、快递车辆与设备购置、信息一体化平台建设等方面。如成功上市，德邦估值或超过200亿元。

从招股书来看，与其他已经上市的物流企业相比，德邦的主营业务表现并不好。德邦物流的两大业务分别是公路快运业务以及快递业务。虽然2014年到2016年营收复合增长率达27.29%，但归属净利润复合增长率却为-10.24%。传统零担业、新的电商快递业务，在平均单价和毛利率两项指标上均成逐年下滑的趋势。

德邦的快递业务规模相较于传统快递企业处于落后，但营收增幅相对领先。德邦表示，伴随规模效益的逐渐体现，毛利率会逐步提升。不过，与韵达31.08%、顺丰19.78%、圆通13.42%的毛利率相比，德邦物流快递业务5.03%毛利率，显然是偏低的。

专家分析，目前快递市场主要分为商务市场和电商快递市场。前者主要由顺丰主导，市场规模有限；后者包括三通一达，将面临同质化竞争的问题。因此，对德邦而言，上市后企业市场市场定位的选择将是面临的最为紧迫的问题。