运营商财经 实习生李旭雅/文
近日，一家医疗器械企业——禾木生物工程有限公司（以下简称“禾木生物”）向港交所递交招股书，申请主板上市。
要知道就在今年年初禾木生物才刚完成5,000万美元C轮融资，并且估值高达4.56亿美元（折让人民币29.5亿元）。现在这家医疗公司刚融资半年就上市怎么回事？
未来两年7款产品上市
招股书显示，禾木生物成立于2017年，是一家专注于血管介入领域创新解决方案的平台企业。公司已于中国及广泛亚太地区建立全套针对神经血管及外周疾病的创新介入医疗器械。
截至目前，禾木生物已经研发出22款产品，主要覆盖缺血性脑卒中（脑卒中，又称“中风”）、出血性脑卒中、神经通路、颅内动脉狭窄及外周疾病五大疾病领域。
而在禾木生物这22款产品中，未来1-2年内能为公司带来销售收入的共有7款，包括已经进入商业化的3款产品、获得国家药监局批准且未上市的4款产品。剩余15款产品仍处于临床阶段，离面世还需要一段时间。
在这其中，禾木生物的主要产品之一的Afentta ® 颅内血栓抽吸导管是国内第一个获得国家药监局批准且在中国商业化的抽吸导管；而 088 型号 HMC1- NAS 颅内血栓抽吸导管一旦获批，可能是市场上各抽吸导管中具备全球最大远端内径的抽吸导管。
此外，禾木生物的核心产品 Privi 痔疮冷却球囊是一个仅采用物理机制治疗痔疮，无需可能与副作用相关的药物或成分的非血管介入医疗器械。该产品已获得国家药监局批准，预计今年底商业化。
而且禾木生物主要研发的领域中，脑卒中是全球第二大、中国第一大致死性疾病，具有高死亡率、高发病率、高复发率和高致残率，患者如果不及时治疗后果不堪设想。禾木生物研发出的产品刚好可以帮助解决此类问题所以具有极高的使用价值。
或许也是因为看到了禾木生物的发展潜力，众多“大佬”纷纷下场帮忙。成立至今，禾木生物进行了4轮融资，共累计融资高达1.38亿美元，引进的机构投资者有高瓴、三正、君联、礼来等十余家投资机构。
29个月亏损9.8亿元
虽然目前禾木生物有三款产品进入商业化，但因为从2020年4月起才开始产生收益，销售收入非常有限，医疗器械的开发需要长期投入大量资源，且结果无法保证，导致现阶段禾木生物亏损依旧。
据招股书显示，截至2019年、2020年及2021年前5个月（共计29月），禾木生物营收分别为零、283.9万元人民币（单位下同）、58.1万元；净利润分别净亏损1.21亿元、6.15亿元及2.43亿元。换而言之，29个月内，禾木生物已商业化产品仅贡献营收342万元，亏损却高达9.8亿元。
于上述年间，禾木生物的研发费用分别为5969.8万元、1806.5万元及822.7万元。不难看出，与2019年相比，2020年逐渐步入商业化阶段的禾木生物大幅降低了研发开支。那么禾木生物融那么多钱是准备做什么呢？
用途其实十分明确。除了用于支持后续新产品的研发与引进，加快核心产品商业化步伐外，亦要加速推进四款已获得国家药监局批准商业化步伐。同时推出额外产品提高生产量，加大相关的学术推广及营销队伍的搭建，以及加强营销活动。
随着禾木生物几款新产品上市，预期公司在未来几年将增加收益，并将提升营业能力。但是，目前来说，禾木公司的确一直处于亏损状态，而产品商业化进程还不知道什么时候走上正轨，盲目自信实在不该。
（责任编辑：李旭雅）
运营商财经（官方微信公众号yyscjrd）—— 主流财经网站，一家全面覆盖科技、金融、证券、汽车、房产、食品、医药、日化、酒业及其他各种消费品网站。
