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运营商财经网 廖有丽/文
近日，网易在捐赠物资的基础上对疫情追加1亿元现金，对此有网友纷纷表示网易太有钱了。的确，网易并不缺钱，已经连续六个季度营收超百亿，但近年来发展缓慢也是事实。
2019年Q3营收低于预期 股票下跌严重
最新财报显示，网易2019年第三季度营收低于预期，网游收入增长和毛利率均放缓，盘后一度跌近8%。
具体表现为网易三季度净营业收入同比增长11.2%至146.4亿元人民币，较去年同期的131.6亿元同比增长11.2%，环比下滑22%，增速放缓，市场预期181.8亿元。
三季度毛利78.7亿元人民币，同比增长8.9%。三季度运营费用45.36亿元人民币，同比下降3.3%。三季度归属股东的持续经营净利润为128.85亿元人民币，调整后、即非美国通用会计准则GAAP下的净利润为47.26亿元。
三季度网络游戏服务净营收115.3亿元人民币，同比增长11.5%，二季度增速为13.6%，分析师预期69.8亿元，当季毛利率63.8%，二季度为63.1%，去年同期65.1%。
三季度网易有道净营收3.459亿元，同比增长98.4%，毛利率25.8%，二季度为32.9%，去年同期23.3%。三季度创新业务等其他业务净营收27.55亿元，增长4.5%，二季度增速23.2%；当季毛利率15.2%，二季度15.5%，去年同期17%。
网易称，总体毛利率同比下降主要源于利润较低的手游贡献的收入增多。有道的毛利率环比下降主要因为线上推广服务的毛利率下降。创新业务等其他业务的毛利率同比下降则主要是，受宏观环境影响，某些广告服务的营收减少，而且员工成本和内容采购方面的费用增加。
财报公布后，盘后网易跌幅扩大，一度超过7%、逼近8%。
此外，三季度网易利润暴增，原因在于今年9月阿里巴巴用129.58亿元全资收购网易旗下的电商业务考拉。
其实，近几年来，网易整体发展缓慢。
业绩日渐滑坡
从2016年开始，日趋成熟的电商业务正式成为网易的增长引擎，在总营收中的占比达到11.9%。到2018年，占比已经高达28.64%。
与此同时，游戏业务自2015年后开始增长乏力，2016到2018三年营收增速分别为61.6%、29.67%、10.77%，下滑极为明显，营收贡献占比不增反降。
这一时期，电商业务可谓是网易的希望之星，在游戏业务难以取得突破的大背景下，对网易的重要性显得尤为重要。
但2017年的高速增长期过后，迈入2018年，电商业务的营收增长却陷入了瓶颈，年度增速从2017年的156.9%骤降至64.82%，进而拖累总营收增速滑落至2014年以来的最低水平。
由此，几乎可以判定，以考拉、严选为代表的网易电商业务在2018年正式结束了高速增长。
近几个季度以来，网易在线游戏收入增速同比放缓。网易游戏自2018年Q4以来同比增速呈下滑趋势。一方面是国内游戏市场的开发已经接近饱和，另一方面则由于此前的版号停批事件对网易游戏造成了直接的冲击，因为拿不到版号就意味着新游戏无法上架。
但营收增速并非最严重的事，最让丁磊后怕的是，网易的净利润增速迎来了更为惨烈的滑坡：在2017年首次净利润增速出现负增长后，2018年净利润同比下降42.5%至61.52亿元，仅达到2015年水平。
网易2019年的成绩单虽然暂未公布，但发展放缓是事实。2月18日，网易宣布将于2月27日发布2019年第四季度财报，2019年网易的整体表现如何？27日之后见分晓。
（责任编辑：廖有丽）
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