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运营商财经网 八卦叨/文
2018年对贝因美来说是个转折年，重大人事变动以及战略调整，止住贝因美的“颓势”并实现了扭亏为盈。2018年财报显示，报告期内，贝因美实现营收24.9亿元，净利润4111万元，同比增长103.9%。
谢宏回归 彻底挽救贝因美？
贝因美2016年亏损7.8亿元、2017年亏损10.57亿元，在此基础上，2018财年贝因美4千万的净利似乎是一个振奋人心的信号，对此，贝因美给出的解释是调整战略，优化渠道和投资。事实上，外界普遍认为，真正解救贝因美的因素还是其创始人谢宏的回归。2018年5月18日，谢宏重新当选贝因美董事长，随之对渠道、体系、团队、品牌、文化和商誉进行重塑。谢宏的归来一定程度上缓解了贝因美的窘境，但仔细分析财报，却另有隐情。
报告显示，奶粉类产品的毛利率最高，但相比去年毛利率减少了8.63%，这意味着，扭亏利润并非单纯是奶粉的利润提高，而是米粉类产品和其他产品的利率上涨带动了贝因美的整体盈利。
研发投入减半 扭亏后前景如何？
近期，二胎政策开放、母婴消费升级，行业机构预测2018-2030年母婴行业发展较为迅速。在此背景下，贝因美是否能抓住机遇，重返奶粉领头羊的行列？
随着消费理念的升级，安心奶粉、多元母婴产品在市场上深受欢迎，与此同时，贝因美的研发费用却不见增长，2018年贝因美的研发投入较上年同期减少 61.3%，主要系材料试制费及检测费等直接投入费用同比减少所致。2018年研发支出1559.81万元，占营业收入的0.63%，主要用于新产品开发，这样的研发比重显然不利于长远的发展。对此，记者询问了贝因美方面，但至今仍未做出回应。
多项投资项目未达预期 窟窿谁来补？
此外，业绩报告中还显示，贝因美旗下的三大募资投资项目以及控股子公司均未达到预计效益。包括黑龙江贝因美5万吨婴配粉项目、北海贝因美3000吨米粉项目、年产6万吨儿童奶生产线技术改造项目，以及贝因美控股子公司吉林贝因美已连续3年未达到业绩承诺。在2015年吉林贝因美承诺未来三年的净利达到1500万~2000万，事实上，连续两年亏损，2018年净利36.59万元。
贝因美解释称，“公司将敦促相关方履行承诺，并将加大力度协助吉林贝因美拓展市场、加强成本管控、提升经营效率以实现经营业绩的提升。”所以对于未来，吉林贝因美是否会实现利润预期，贝因美是否能继续遵循现在模式任其发展还是寻求他法，有待时间考证。
（责任编辑：杨璐）
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