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运营商世界网 张盼/文
今日有消息称，新东方在线已经通过港交所上市聆讯，由于受资本市场影响，故将募资规模从计划的4亿美元下调至2—3亿美元。然而，这则消息的声量并不高，被俞敏洪因某些言论道歉的新闻抢尽了风头。这到底是巧合还是故意分散公众注意力很难讲。
但根据招股书披露，新东方在线的第一大股东是新东方集团，占股66.27%，第二股东是腾讯附属公司，第三股东是俞敏洪全资投资控股公司占股1.85%。可以肯定的是，新东方在线从2005年成立到如今欲打造一个在线教育领域的“新东方”，俞敏洪占主导地位，而CEO孙畅夹在俞敏洪和新东方集团之间“很难做”。
2014年，新东方在线从新东方集团正式独立分拆出来后，CEO孙畅曾接受媒体采访说自己是“在线教育行业里最纠结的人”。那一年也是在线教育展开“跑马圈地”运动的一年。各大企业都在高喊“在线教育的使命是颠覆新东方”，孙畅只能迎合趋势对外自嘲：“我就是新东方内部准备颠覆新东方的人，我是无间道”。一方面主要突出俞敏洪对新东方的线上转型的重视，另一方面艰辛尽显。
但事实上，孙畅还是慢了一拍。2013年米雯娟带领VIPkid入局K12教育领域，沪江伏彩瑞和好未来的张邦鑫纷纷开启线上转换模式，而俞敏洪重点发力新东方在线却是在李学凌的YY2014上线100教育成为搅局者之后。在此之前，孙畅并没有很好的主动权和话语权，俞敏洪和新东方集团的“强势”只能让她先“活下来”。
根据孙畅的透露，新东方集团的节奏一般是第二年就能盈利，也就是说，如果新东方在线没有盈利能力就会被淘汰。尽管，俞敏洪当初邀请孙畅加入新东方在线的时候，充分表现出对在线教育的关注，但也仅仅只是停留在战略关注，实际投入较少。加之新东方在线还面临着与新东方学校争夺资源的尴尬处境，不难想象孙畅当时的处境。
外界关于孙畅的资料很少也比较模糊，公开资料显示，孙畅是学前教育毕业，此前是做IT行业相关工作。某种意义上，孙畅更像是“职业经理人”的角色。所以要做“颠覆新东方”的那个人，还得问前面的俞敏洪同意不同意。俨然是错过了最佳时机。
但从新东方在线的营收来看，成立两年便实现收支平衡，截至2018年2月28日，九个月营收为4.85亿，净利润为8077万元，孙畅的实力不容忽视。
另一方面，招股书显示新东方在线的增速也在放缓，很有可能到达瓶颈期，打造另一个“新东方”还有巨大潜在空间。此前就有专业人士认为，新东方在线从挂牌新三板到赴港上市说明其业绩发展到一定门槛，所以通过转版来实现价值。运营商世界网认为，无论是资本还是股民都应理性看待新东方在线上市。
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