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8月22日，小米集团如期公布了2018年二季报，财务表现非常亮眼，二季度总收入达452.36亿元，同比增长68.3%，上半年总收入796.48亿元，同比增长75.4%。
财报显示，小米各项业务全面开花。智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务等各业务板块均现强势增长，尤其是IoT与生活消费产品领域出现爆发式增长，2018年第二季度该分部收入达103.79亿元，同比增长104.3%。
高速增长的同时，小米各业务的收入结构也逐渐优化。2018年二季度，小米手机业务贡献的收入为305.01亿元，较去年同期增长58.7%，占总收入的百分比由71.5%下降至67.4%；IoT与生活消费产品和互联网服务收入合计，所占百分比由27.9提升至31.7%。
看点一：2018年上半年收入796亿，同比大涨75.4%
小米在首份“成绩单”中表现出强劲的增长势头。如以2018年第二季度计，小米收入达452.36亿元，同比增长68.3%，环比增长31.5%；经调整利润21.17亿元，同比增长25.1%，环比增长24.6%。如以2018年上半年计，小米收入达796.48亿元，同比增长75.4%；经调整利润38.16亿元，同比增长62.2%。
高速成长之外，小米收入结构的优化更值得关注。财报显示，2018年二季度，在小米手机业务和IoT与生活消费产品业务均强势增长的情况下，手机业务占总收入的百分比在下降，IoT与生活消费产品占比在提高。
具体而言，小米手机业务贡献的收入为305.01亿元，较去年同期增长58.7%，占总收入的百分比却由71.5%下降至67.4%。同时，IoT与生活消费产品和互联网服务收入合计，所占百分比由27.9提升至31.7%。
业内人士表示，在全球智能手机出货量持续下滑的背景下，小米收入结构的优化意义重大，表明小米不仅能在手机存量市场保持竞争力，并且在IoT等增量市场大有可为。
各大券商机构也纷纷看好小米IoT的变现能力，给出了买入评级。西南证券电子首席分析师陈杭，因看好小米的IoT业务，给予其2019年40倍PE估值，对应目标价30.3港元。
看点二：手机收入同比增长58.7%，旗舰机大获成功
根据IDC数据显示，2018年第二季度小米位列全球第四大手机公司，增长速度在全球前五大手机公司中排名第一。财报数据可以映证：2018年第二季度，小米手机销量为3200万部，同比增长43.9%。
但值得注意的是，财报同时显示，2018年第二季度小米手机收入同比大涨58.7%，由2017年第二季度的192.19亿元增长至305.01亿元。这表明，小米手机在坚持厚道定价的同时，站稳了中高端机型市场，并不断优化产品组合，手机平均售价得到了提高。财报显示，小米手机平均售价由2017年第二季度的863.8元，提升至2018年第二季度的952.3元。
财报透露，小米手机平均售价提升，主要是小米MIX2S、小米8系列等中高端旗舰机型在中国市场的强劲销量所致。2018年6月5日，小米8周年旗舰手机小米8系列开售，当月销量即超过110万台。2018年“6.18”电商大促，小米8系列取得了京东、天猫的新品冠军。整个上半年，小米8系列、小米MIX2S等高端机型表现优异，出货量比重稳步上升。受此影响，中国大陆的手机平均售价增长超过了25%。
券商电子分析师表示，这表明小米承诺硬件综合净利润率不超过5%，并不会限制小米利润的增长，提升手机销量、抢占高端旗舰市场，促成了小米手机的利润增长。同时，平均售价提升，意味着高端机销量上涨，小米手机所承载的互联网服务变现能力增强。
看点三：海外收入占比36.3%，西欧出货量同比增长2700%
财报显示，小米海外市场收入已占总收入的36.3%，2018年第二季度达164亿元，同比增长151.7%。
财报数据披露，截至2018年6月31日，小米在全球25个国家和地区跻身市场前五。根据Canalys数据，小米智能手机在印度市场保持快速增长，2018年第二季度实现连续四个季度稳居市场份额第一。继2017年11月进入西班牙市场之后，小米在2018年5月扩展至法国及意大利，截至2018年第二季度，小米手机在西欧的出货量同比增长超过2700%。此外，小米手机在印尼出货量名列第二。
值得一提的是，小米上市招股书中曾提到，募集资金的30%将用于国际化扩张。而小米于7月9日上市，可以预见小米之后的国际化扩张步伐，将比上半年更为迅速。
此外，财报还提到，小米互联网服务的每用户平均收入达19.1元，同比增长15.4%。业内人士认为，互联网服务将是接下来小米国际化的重头戏。中金公司分析师黄乐平曾在研报中表示，随着小米拓展海外互联网服务，预计小米变现能力将持续提升。
看点四：IoT业务收入翻倍，小米电视成中国第一品牌
业内人士对小米IoT业务评价甚高，中金公司分析师黄乐平在研报中表示，受益于销售渠道和产品的扩张，预计2018-2020年小米IoT业务复合年增长率，将达到 53%。
财报亦显示，在小米各业务分部中，IoT及生活消费品的增长最为突出。2018年第二季度，该分部收入达103.79亿元，同比增长104.3%。
IoT及生活消费品的爆发式增长，主要来自于现有产品的热销。其中，智能电视和笔记本电脑等主要IoT产品的销售收入，由2017年第二季度的16.9亿元大涨147.2%至2018年第二季度的41.78亿元。
财报显示，小米电视于2018年第二季度成为中国第一品牌。2018年2月小米还在印度推出智能电视，并迅速取得显著市场份额，截至2018年第二季度，小米智能电视的全球销量同比增长超过350%。
此外，小米在2018上半年陆续推出创新IoT产品，如小米VR一体机和小米手环3。其中小米VR一体机被时代周刊评为2017年最佳发明之一。小米手环3和小米8同期发布，创下了17天后发货即破100万的纪录。
财报披露最新数据，小米IoT消费级物联网保持了领先地位，活跃用户持续增多。截至2018年第二季度，连接有IoT设备（不包含手机、笔记本电脑）的用户约1.15亿名，环比增长15%；拥有5台以上IoT设备（不包含手机、笔记本电脑）的用户近170万名，环比增长19%。
西南证券电子首席分析师陈杭认为，小米是足以对标亚马逊的企业，虽然目前二者还有差距，但他表示，与亚马逊诞生于互联网时代早期的背景类似，小米诞生于IoT时代早期，作为IoT时代探险家和原住民，IoT业务是小米增长潜力的核心。
天风证券副总裁、新财富白金分析师赵晓光也称，在竞争最激烈的手机行业中小米的人才能够脱颖而出，当这样的人才进军充电宝、净化器等IoT领域时，如同当年蒙古帝国征战欧洲一样具有战斗力。
看点五：MIUI活跃用户破2亿，小米确定AI为核心战略
财报显示，2018年第二季度小米互联网服务收入为39.58亿元，同比大涨63.6%。MIUI月活跃用户于2018年第二季度达到2.07亿人，同比增长41.7%。
财报特别提到，人工智能是小米战略的核心部分，截至2018年6月，小爱同学月活跃用户超过2600万人，小爱同学发布一周年之际，唤醒总次数达20亿。
而在财报发布一周前，小米董事长雷军公开表示：“未来，人工智能将是小米的核心战略，要为小米的智能硬件和互联网服务全面赋能，并且帮助公司在未来的发展中拥有强大的竞争力和新的增长点。”
依据最新的小米官方数据，截至2018年7月底，小爱用学月活跃用户超过3000万人，累计唤醒次数超过50亿次，仅7月唤醒次数就超过了10亿次。小米AI的爆发式增长，结合小米全球领先的IoT平台，将给小米带来新的想像空间。重要的是，IoT能够为AI发展提供应用场景、用户、流量和数据。“IoT+AI”能够进一步优化用户体验，增强产品竞争力，将继MIUI之后，成为小米互联网服务的又一重要流量来源，未来想象空间十分巨大。
天风证券副总裁、新财富白金分析师赵晓光曾表示，通过硬件可以获取用户的精准数据，而BAT尚未做出完整硬件，从这一方面看小米更具优势。“小米通过硬件掌握的精准化数据，未来应该会有很大变现的空间。”
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