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运营商世界网 刘慧敏/文
7月16日，长飞光纤光缆股份有限公司（以下简称“长飞”）首次公开发行不超过7579.0510万的A股，四年前，长飞赴香港上市，公司内部股权进行了重大调整。然而鲜有人知的是，30年来，长飞的股权进行过多次大大小小的调整，股东也多次变更，不过最终却将股权落在了竞争者的手中。
长飞股权多次变更 竞争者拿到股权
长飞是由武汉邮电科学研究院（简称“武汉光通信”）、武汉市信托投资公司（简称“武汉信托”）与荷兰飞利浦于1988年5月31日成立有限责任公司，注册资本为2900万荷兰盾，荷兰飞利浦持有该公司50%的股份，其他两者分别持25%。
1993年，长飞进行了第一次股份转让，当时控股的荷兰飞利浦将其持有的12.5%股权以375万荷兰盾的价格转让给武汉光通信，又将37.5%股权转让给德拉克控股。此时，武汉光通信和德拉克控股分别持有37.5%股权，武汉信托依旧是25%的股份。
随后的三年时间中，武汉信托改名为长江通信，改名后的长江通信继承了原公司25%的股权。而武汉光通信将其全部股份转让给中国华信邮电经济开发中心（简称“华信”）。有意思的是，华信在2000年将持有的股权全部转让给中国电信，不过5年后又要了回来，德拉克控股也将股权送给了其子公司德拉克科技。
2013年12月16日，长飞召开董事会正式将有限责任整体变更为股份有限公司，这也为第二年上市奠定了基础。
2014年公开H股发行后，华信和德拉克科技都减少了9.38%的股权，H股公众股东合计占了25%。2015年，长飞又非公开向杨国琦、Frank Franciscus Dorjee以及4家公司发行部分H股和内资股。此时，华信、德拉克科技以及长江通信成为长飞的主要三大股东，这也为后续的一系列问题埋下了种子。
两大股东均为对手 长飞处境尴尬
长飞股权经过多次变更，华信、德拉克科技以及长江通信虽股权减少却依然是持有股份最多者。然而，从股份构成上看，持股最多的华信和德拉克科技股份持平，整个股权结构分散，实际控制人模糊。
经运营商世界网进一步查阅发现，德拉克、长江通信和长飞有业务上的竞争关系。
长江通信的控股股东为烽火科技，那么烽火通讯通过烽火科技间接持有了长飞的股份。不巧的是，烽火通讯的主营业务也是光纤、光缆，那么就出现一种尴尬情况，烽火既与长飞竞争，又控制着长飞。
除了长江通讯，另一个大股东德拉克科技偏偏也是长飞的竞争者。虽然二者签订的《光纤技术协议》对双方的市场区域进行了划分，但长飞仅拿到了亚洲（除中东）的市场，而欧洲、北美洲、南美洲和大部分中东地区都被德拉克科技占据，对于长飞，海外市场严重受到限制。从另一个角度来看，双方依靠协议来避免同行业竞争，倘若未来协议到期或者按照协议持股低于20%，长飞就不得不与实力雄厚的德拉克科技正面竞争。
三个主要股东中两个与长飞存在竞争关系，长飞处境实在尴尬，那么，分散股权也是长飞的无奈之举。
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