运营商财经网 食品酒业频道 周颖/文
近日，新希望乳业召开2026年半年度业绩说明会，董事长席刚、总裁朱川等人对投资者关心的问题进行了回应。
在此次说明会上，有投资者提问，“新希望乳业发行的7.18亿元可转债的即将年底到期，公司是否有做好到期还钱准备还是最后努力实现转股？”
据悉，2020年，新希望乳业以17.11亿元收购西北区域龙头乳企宁夏夏进乳业的全部股份，收购资金的60%为自有及自筹资金，而40%拟通过可转债募集现金支付。后在同年年末，公司公开发行总额为7.18亿元的“新乳转债”，到期日锁定在2026年12月17日，这也意味着，留给新希望乳业的时间已经不足四个月。
对于可转债，理想结局是股价高于转股价，投资者选择转股，上市公司则不用拿出真金白银来兑付债务。而如今的现实情况是，经过分红除权调整之后，上述新乳转债的最新转股价格为17.50元/股，但目前新希望乳业股价长期低于该转股价，也就是说，对于债券持有人而言，选择转股将造成亏损，持有到期，等待公司还本付息成为了最 好选择。
事实也确实如此，2026年半年度报告显示，截至今年上半年，仅有22.10万元可转债转换成公司A股普通股，累计转股股数为12322股，仅占发行总金额的0.03%，几乎等同于没有转股发生，这也使得上半年公司一年内到期的非流动负债由上年同期的9.47亿元大幅上涨至12.33亿元。
但与此同时，公司上半年货币资金却由2025年同期的4.11亿元下降至3.43亿元，账面可直接动用的现金并不充裕，将面临较大的还债压力。
对此，新乳业管理层在说明会上表示，“公司尊重投资者的自主选择权，如果可转债未发生转股在公司需要偿还的情况下，基于公司经营活动现金流的稳定以及充足有效的授信资源，公司计划通过使用部分经营活动现金流产生的自有资金以及部分银行借款来进行兑付。”
根据此前已实施的2025年半年度及年度利润分配，2026年内新乳业合计派发现金红利将超过3.87亿元（含税），比上一年度增长超过57%。既然能分红这么多钱，新乳业看来是不差钱。
运营商财经网总编康钊表示，在这样的情况下，新希望乳业选择在今年4月冲刺港股上市，这也是其化解债务压力的最 好选择，但截至目前，公司还未通过上市聆讯，离招股书失效只有一个多月的时间，上市结果仍存在不确定性。
（责任编辑：周颖）
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