运营商财经网 食品酒业频道 周颖/文
近日，来伊份发布2026年半年度报告，公司上半年净利润再次陷入亏损，且创下同期历史最差盈利水平。
财报数据显示，今年上半年，来伊份实现营业收入18.12亿元，与2025年同期19.40亿元的营收相比，同比微降了6.6%，而归母净利润由去年同期亏损5068万元变为亏损9213万元，亏损额度再次扩大，创下同期历史最差盈利水平。
值得一提的是，来伊份在2017年提出了“万家灯火”战略，最初以“全国化万店布局”为目标，计划2023年实现万店规模，但截至目前来伊份仍未达成该目标。
2021年，来伊份将“万家灯火”计划升级为发展战略，决定重点推进加盟业务，并着手把直营店转为加盟店。今年上半年，来伊份门店总数增长至2968家，其中加盟门店2650家，占比跃升至89%，直营门店则由上年同期的1395家降至318家，占比仅为11%，加盟店已占绝对的主导。
而为扶持加盟体系，来伊份放宽了信用政策，但这也导致来伊份上半年应收账款同比增长51.4%至6573.38万元，长期应收款同比大幅增长2250.15%至1692.39万元，来伊份在半年报中表示，“主要系对加盟商授信增加所致”。
此外，2025年9月和今年1月，来伊份还两次公告向加盟商提供财务资助，总额分别不超过5000万元和1亿元。这虽然使得加盟店占据了主导地位，但公司经营业绩并未得到好转，同时货币资金却由2025年上半年的3.70亿元降至2.07亿元，经营活动产生的现金流量净额由2239.54万元骤降至-8298.42万元，同比减少1.05亿元，降幅高达470.54%。
运营商财经网副总编刘平表示，来伊份确实已成功由直营模式为主转向了以加盟为主，但业绩并未得到好转，依然有待寻找加盟扩张与盈利修复之间的平衡点。
（责任编辑：周颖）
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