运营商财经网 家居日化服装商超频道 周颖/文
近日，国内钢圈内衣的鼻祖、凭借记忆合金钢托起家的爱慕股份发布2025年业绩情况，公司营收和利润双双下滑。
据悉，爱慕股份由张荣明创立，毕业于北京钢铁学院的他在1991年从事高校教学时，偶然接触到超弹性记忆合金材料，后成功做出了用于内衣的记忆合金钢圈，并在1993年正式推出“爱慕”品牌。凭借记忆合金钢托这一差异化定位，爱慕品牌迅速崛起，并顺利于2021年在上交所主板上市。
但在中高端消费整体疲软，消费降级趋势影响下，客单价偏高的爱慕股份业绩也受到了冲击。财报数据显示，爱慕股份2025年实现营业收入30.94亿元，较2024年同期的31.63亿元微降了2.21%，而归母净利润由上年同期的1.63亿元下降至1.52亿元，减少了6.92%，未能扭转上年营利双降的局面。
而对于营业收入规模的下降，爱慕股份解释称，主要系线下渠道客流下降，营业收入随之下降。财报中提到，线下渠道是公司的核心销售渠道，主要包括直营模式和加盟模式，而2025年直营模式实现收入18.24亿元，同比下降了3.61%，加盟模式收入也同比减少19.33%至1.57亿元。
但与此同时，公司线上渠道贡献收入9.53亿元，同比增长了3.02%，是公司四个销售模式中唯一实现正增长的渠道，但占总营收的比重较小，对业绩的支撑作用有限。
值得一提的是，张荣明接受采访时曾表示，“第三个10年，我们迎来了真正的挑战，核心来自于移动互联网的发展”，渠道逻辑、消费逻辑都发生了翻天覆地的变化，品牌也经历了巨大的不适应性。而爱慕股份也在积极调整，如在抖音平台开设多个品牌旗舰店进行直播运营，并布局视频号直播业务等。
运营商财经网食品快消部主任刘慧敏表示，新消费品牌和线上性价比内衣凭借灵活供应链和社交营销抢占了市场份额，挤压了爱慕等传统品牌的生存空间。
（责任编辑：周颖）
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