运营商财经网 周颖/文
近日，北交所发布公告称，贵州“山花”品牌母公司南方乳业通过了北交所上市委的审议，拿到了上市的“入场券”。
公告显示，北京证券交易所上市委员会2026年第27次审议会议于2026年3月18日上午召开，审议结果为，贵州南方乳业股份有限公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。这也意味着，南方乳业或将成为继骑士乳业后，第二家在北交所上市的乳企。
南方乳业谋求上市的历程可谓崎岖。2022年，南方乳业曾计划在上交所主板上市，但受主板上市政策收紧影响，于2023年底转为挂牌新三板。2024年，南方乳业完成上市板块变更，正式向北交所发起冲刺。
2025年6月，南方乳业IPO申请获得北交所受理，后历经了两轮严苛问询，一次中止审核，募集资金也由9.80亿元缩水至了7.5亿元，取消了曾拟用于补充流动资金的1亿元资金。
而在此次会议上，南方乳业主要说明了收入真实性及业绩稳定性两个方面的问题，其中包括自有牧场自产生鲜乳成本较高是否影响经营业绩稳定。
南方乳业此前发布的招股书显示，2022年至2024年，生鲜乳外部市场均价分别为4.16元/千克、3.83元/千克、3.31元/千克，而自产单位成本分别为5.02元/千克、4.76元/千克、3.98元/千克，可以看出，南方乳业自己养牛产奶的成本，比外面买的奶还要贵。
同时，南方乳业三大自有牧场中，两大牧场已完全停摆，但在募资计划中，4亿元将用于奶牛养殖基地建设项目，不知其为何不盘活现有牧场，而是斥巨资新建养殖基地。
运营商财经网食品快消部主任刘慧敏认为，对于南方乳业而言，过会只是拿到了一张更高阶竞赛的入场券，在和全国性乳企正面比拼的战场中，其必然面临更大的考验。
（责任编辑：周颖）
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