运营商财经网 李广艳/文
近日，悦达起亚公布了最新产销数据，显示其在2025年7月的销量为20035辆，已经连续五个月单月销量超过2万辆；1-7月累计销量14.41万辆，同比增长9.3%。与此同时，7月其整车产量为20100辆，1-7月累计生产14.3万辆，同比增长12.7%；出口方面，7月发动机出口量为9079台，1-7月累计出口71727台，产销表现均十分出色。
随着新能源汽车和本土品牌的不断崛起，合资品牌在华的市场份额不断缩水，在这样的背景下，悦达起亚的市场表现无疑可圈可点，不过，运营商财经网注意到，目前悦达起亚的销量过度依赖出口，在国内市场依旧面临着不小的压力。
在华曾经很风光，如今资不抵债
资料显示，起亚汽车于2002年正式进入中国市场，由韩国起亚自动车株式会社与东风汽车公司、江苏悦达投资股份有限公司三方共同成立了合资公司悦达起亚。2021年12月，东风汽车以2.97亿元的挂牌价转让了持有的25%股权，2022年悦达投资也放弃对其增资，持股比例由25%下降至4.2%。
经历了两轮股权变更后，天眼查显示，目前悦达起亚由起亚株式会社、江苏悦达汽车集团有限公司和江苏悦达投资股份有限公司分别持股50%、45.8%、4.2%。
据了解，最初，凭借着韩系车高性价比的优势，悦达起亚在华销量持续增长，2016年销量更是达到65万辆，创下其年销量巅峰。然而，从2017年开始，悦达起亚销量持续下滑，到了2022年，其年销量只有9.4万辆，同比下滑40.5%，在国内乘用车市场占有率不足0.5%。随之而来的，是其业绩出现亏损，在2020年至2022年三年的时间里，悦达起亚净亏损总额就超过了110亿元。
截至2024年12月31日，江苏悦达起亚的资产总额为2.82万亿韩元，负债总额为3.74万亿韩元。经计算，江苏悦达起亚的资产负债率约为132.6%，已经出现资不抵债的情况。
销量大涨主要依赖出口
近年来，合资车企在中国市场销量下滑严重，不过，悦达起亚不但没出现下滑，销量增速还位居合资品牌前列，令人吃惊。数据显示，2023年，悦达起亚全年销售16.6万辆，同比增长31.2%；2024年累计销售24.8万辆，同比增长49.2%，销量增幅稳居国内合资品牌第一。
但值得注意的是，从其销量结构来看，悦达起亚的销量增长过度依赖出口，2023年时，悦达起亚累计出口销售整车8.61万辆，同比增长125%。目前，悦达起亚的海外销量占比已经将近70%，国内市场销量仅占30%左右。
另外，从体量上来看，虽然增幅不小，但悦达起亚与一汽-大众、广汽丰田等主流合资汽车品牌也存在着较大差距。
新能源转型滞后
面对国内销量占比大幅下滑，悦达起亚试图通过转型新能源进行改变，不过，一直到2023年，悦达起亚才发布新能源战略，这在中国市场新能源转型的浪潮中稍显之后。而按照规划，从2024年开始，悦达起亚每年将推出至少一款基于E-GMP平台开发的纯电动汽车；到2027年，共计将推出6款EV车型；到2030年，实现纯电车型年销量18万辆的目标，销量占比达到40%。
值得一提的是，2023年6月，起亚中国首席运营官杨洪海曾公开表示：“我今年一季度全球挣了21亿美金（约150亿元），贴得起中国市场，你本土企业有这些资金实力玩？你先烧死了，我后面再等着进来抢市场也可以。”并直言，“让敌人先去试伤好了，我兜里都是钱，都是技术，我有没有放弃这个市场，在合适的时候进来收拾你们也是一种策略。”
以上言论似乎是在说，合资车企积累的人才、技术、全球化经验以及盈利能力，都远远大于中国自主品牌，就算目前在中国市场发展不顺，但只要有足够的金钱支撑，就能活下去。起亚有钱有技术，也没有放弃中国市场，只是在合适的时间进入。
根据规划，2025年悦达起亚将持续扩大整车与发动机出口规模，并将整车出口国家增加至80多个，力争实现全年18万辆的出口目标。
不过，过度依靠出口，真的是长久之计吗？
（责任编辑：李广艳）
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