运营商财经网 朱欣雨/文
12月15日，国内知名拼搭角色类玩具企业布鲁可通过港交所聆讯，这意味着布鲁可即将在港上市，引发运营商财经网的关注。
根据招股书，布鲁可2021年至2024年上半年，其营业收入分别为3.30亿元、3.26亿元、8.77亿元及10.46亿元。可以看到，布鲁可自2023年开始收入快速提升，今年上半年收入同比增长了237.6%。
布鲁可营收虽增长不少，但公司仍处于亏损状态。过往同期，布鲁可年内亏损分别为5.07亿元、4.23亿元、2.07亿元及2.55亿元，三年半累计亏损将近14亿。在经调整净利润方面，公司已由2021年度的亏损3.56亿增长至盈利7288.2万元，上半年再次进一步提升至2.92亿元，对此，布鲁可在招股书中解释称，这主要是公司收入及毛利率增长所致，截至今年6月30日，布鲁可毛利率已提升至52.9%。
进一步分析公司收入突增的原因，主要是布鲁可拓展丰富了公司产品，纳入了拼搭角色类玩具。2022年，布鲁可推出拼搭角色类玩具和自由IP英雄无限，次年又从IP版权方或授权方获得多个知名IP版权，而这也就进一步加深了布鲁可营收依赖IP版权的程度。
据了解，2023年及今年上半年，布鲁可大部分的收入都是来自于奥特曼IP的产品销售，当期收入分别占其总收入的比例高达63.5%及57.4%。
外部知名IP版权的加持，一方面促进了公司营业收入的增长，但同时也给公司带来不小的隐患。一是倘若IP版权方不再与公司签署合作协议，那么布鲁可的收入可能会收到不小的影响；二是IP产品在销售或传播过程中容易产生法律纠纷。
对此，布鲁可也在招股书中表明，其可能无法以有利条款获得、维持或续约IP授权，其IP版权方或授权方可能无法维持及保持其IP等。
此外，根据天眼查登记的布鲁可相关工商资料，该公司也存在不少司法案件纠纷。例如，现下布鲁可就作为被告涉及一项“侵害作品信息网络传播权纠纷”，该案件原告为蓝牛影像（北京）有限公司，该案件将于12月27日进行民事一审。
总而言之，布鲁可目前营收正在快速增长，公司亏损也逐步收窄，发展情况还是比较利好，但同时也需重视上述所提及的外部IP依赖的问题。对此，不知布鲁可CEO朱伟松有什么看法？
（责任编辑：朱欣雨）
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